Родился 19 июля 1958 года в городе Салехарде — столице Ямало-Ненецкого автономного округа. Семья переехала в город Тобольск Тюменской области. Там окончил школу №14. Поступил в Тюменское высшее военно-инженерное командное училище.
Выпуск 1979 года. Офицерская служба началась с Киевского военного округа, Украина.
В начале октября 1983 года старший лейтенант Осипов прибыл в Республику Афганистан на должность командира инженерно-саперного взвода 541 отдельного инженерно-саперного батальона (в/ч пп 39705) 201 мотострелковой дивизии в район города Кундуза — административного центра одноименной провинции.
9 октября 1983 года Виктор Михайлович получил смертельное ранение от взрыва управляемого фугаса.
Он награжден орденом Красной Звезды (посмертно).
Похоронен на Завальном кладбище Тобольска. Каждый февраль Тобольская федерация армейского рукопашного боя проводит открытый турнир в честь офицера-героя. Его имя увековечено на аллее Памяти погибших при выполнении воинского долга выпускников ТВВИКУ в сквере Карбышева города Тюмени (интернет-проект «РАДИУС_72»: «Тобольская федерация армейского рукопашного боя провела первый открытый турнир, посвященный памяти Виктора Осипова»; интернет-портал «Путешествуй»: «Сквер Дмитрия Карбышева — по инициативе выпускников ТВВИКУ»).